211service.com
Minst 15 sentralbanker er seriøse med å sette seg inn i digital valuta
Arild Vågen | Wikimedia Commons
Markedet for digital valuta er nede, men det er absolutt ikke ute. Selv om private kryptovalutaer faller i popularitet, ser det ut til at vi er på vei mot en æra med nasjonale digitale valutaer som støttes av sentralbanker.
Sentralbanker er institusjonene som fastsetter pengepolitikken for en nasjon, styrer inflasjonen og fungerer som utlåner til siste utvei – slik som Bank of England i Storbritannia og Federal Reserve i USA. Faktisk tar ikke mindre enn 15 slike sentralbanker rundt om i verden ideen på alvor, og mange andre utforsker den i det minste, ifølge en fersk rapport fra Det internasjonale pengefondet (IMF).
Det er to hovedårsaker til trenden, ifølge rapporten. For det første krymper nye former for digitale penger rollen til kontanter. Utenom det er noen sentralbanker interessert i å bruke teknologien for å nå de hundrevis av millioner mennesker som ikke har en bankkonto eller tilgang til moderne finansielle tjenester. Til slutt ser de fleste sentralbanker potensialet for å redusere kostnadene ved å erstatte fysiske sedler med digitale. (Se tabellen nedenfor for begrunnelsene som sentralbanker har gitt for sin interesse i å utstede digital valuta.)
IMF
Det er fornuftig at sentralbankfolk blir interessert i digitale valutaer. Ny betalingsteknologi, inkludert kryptovalutaer, endrer det globale finansielle systemet, og sentralbanker må forstå hvordan det vil påvirke deres rolle. Pengene i seg selv er i endring, sa lederen av IMF, Christine Lagarde, i en tale som følger med utgivelsen av den nye rapporten. Utover regulering, bør staten fortsatt være en aktiv aktør i markedet for penger? Bør det fylle tomrommet etter tilbaketrekningen av kontanter?
Lagardes kommentarer reiser et mer grunnleggende spørsmål om forholdet mellom innbygger og stat, sier Robleh Ali , en forsker ved MITs Digital Currency Initiative og en tidligere forsker ved Bank of England. Har staten en forpliktelse eller plikt til å gi risikofrie penger til befolkningen generelt? Vedvarer denne plikten etter at kontantbruken avtar?
Sveriges sentralbank, Riksbanken, sliter med denne saken akkurat nå. Mobilbetalingsapper har eksplodert i popularitet i Sverige, og kontantbruken går så raskt ned der at forskere fra Riksbanken tror det kan gå noen få år før fysiske sedler ikke lenger aksepteres av de fleste forhandlere og husholdninger.
Staten må tilby et alternativ til det private betalingsmarkedet, banken nylig argumenterte . Overlatt utelukkende til private interesser, som de seks kommersielle bankene bak Sveriges enormt populære mobilbetalingsapp Swish, kan betalingsmarkedet bli mindre stabilt, og det kan også risikere å svekke grunnleggende tillit til det svenske pengesystemet, skrev de.
People's Bank of China ser også ut til å aggressivt utvikle en digital valuta. I fjor lanserte den sitt Digital Currency Research Institute, og det har det nylig rekruttert kryptografieksperter for å hjelpe den med å skape en ny form for penger som er billigere å håndtere og lettere å spore enn kontanter. Kinas sentralbank siterer også finansiell inkludering som sin begrunnelse, det samme gjør institusjoner i Uruguay, Senegal og Tunisia.
Enhver sentralbank som planlegger å lansere sin egen digitale valuta må takle en rekke kompliserte tekniske spørsmål. Bør systemet stole på en sentralisert infrastruktur, eller bør det fungere mer som en desentralisert kryptovaluta? I hvilken grad kan myndigheter bruke innovasjoner som har kommet opp i kryptovalutaer? sier Ali. Og hvilke aspekter passer ikke? Blokkjedesystemer har potensial til å være mer motstandsdyktige, men nåværende iterasjoner er ineffektive og trege. De har også en tendens til ikke å være anonyme, i motsetning til kontanter.
Til slutt er risikoen ved å introdusere en sentralbankstøttet digital valuta ikke godt forstått. En viktig faktor er at sentralbanker tradisjonelt ikke har tilbudt privatbankkontoer, kun grossistkontoer som holdes av forretningsbanker. Å endre denne dynamikken vil sannsynligvis forstyrre den kommersielle bankscenen på en eller annen måte. For eksempel har noen antydet at det kan legge grunnlaget for et bankløp, kanskje under en krise, der et stort antall mennesker forlater sine kommersielle banker og flytter pengene sine inn på sentralbankkontoer som virker mer pålitelige.
Til syvende og sist vil imidlertid nye teknologier forstyrre det finansielle systemet enten sentralbanker er klare eller ikke. For meg er det klart at det kommer til å bli en endring av noe slag, sier Ali. Men jeg tror ikke at noen vet på dette stadiet hvordan det kommer til å se ut.