211service.com
Hvordan Kina fikk et forsprang innen fintech, og hvorfor Vesten ikke vil ta igjen
Eoin Ryan
I 2013 flyttet jeg fra Paris til Beijing for å studere Kinas finanssystem. Jeg ble i to år og ble flytende nok til å oversette økonomibøker fra mandarin til engelsk og holde foredrag om pengepolitikk på mandarin.
Men jeg følte aldri at jeg passet inn før jeg besøkte meg igjen og Alipay endelig godkjente meg (utlendinger kan ha vanskelig for å få tillatelse til å bruke Kinas finansielle superapper). Før da søkte jeg febrilsk etter en minibank for kontanter mens vennene mine brukte telefonens Alipay- eller WeChat-apper – i likhet med Venmo – for å dele restaurantregninger. De investerte lønnsslippene sine med et klikk for å begynne å tjene renter umiddelbart, mens jeg måtte stå i kø i banken. Men i fjor, bevæpnet med Alipay, brukte jeg en delt sykkel som fikk meg til et møte tidlig, betalte for middagen ved å skanne en QR-kode, og ringte så min første samkjøring via Didi – gjennom hele appen.
Denne historien var en del av januar 2019-utgaven vår
- Se resten av saken
- Abonnere
Ant Financials Alipay og Tencents WeChat har endret måten mange mennesker lever sine økonomiske liv på. De er one-stop-butikker som gjør det mulig for en halv milliard kinesere å få tilgang til en svimlende rekke tjenester, fra betalinger, lån, investeringer og kredittscore til drosjeturer, reisebestillinger og sosiale medier.
Fordi det selges så mye via disse appene, kjenner Alibaba og Tencent helsen (eller mangelen på sådan) til mange små bedrifter over hele Kina. Som et resultat kan de låne ut til selskaper som bankene kan vurdere som for risikable. På samme måte kan personer uten tradisjonell kredittscore få billige lån fordi Ant Financial har deres betalings- og kjøpshistorikk.
I USA betaler folk i overveldende grad med plast og skriver ut milliarder av papirsjekker hvert år. Facebook får brukere til å bytte mellom to separate apper for meldinger og bla gjennom venners feeder. Google Wallet ble lansert i 2011, to år før Alipays digitale lommebok, men den forsvinner stort sett ubrukt. Apple Pay kom ut et år senere, men det kan være vanskelig å finne forhandlere som godtar det selv i store amerikanske byer.
Så med alle fordelene, er Vesten bare noen få år unna å glede seg over den kinesiske modellen? Sannsynligvis ikke. Her er hvorfor.
1. Kina var moden for en betalingsrevolusjon fordi alternativer ikke fantes
I 2004, da Alipay ble lansert som et enkelt betalingsalternativ, var kinesisk finans ekstremt lavteknologisk. Klumpete statseide banker hadde nesten gått konkurs på grunn av dårlige lån, og de brydde seg lite om gjennomsnittsforbrukerne. Folk måtte reise til bankfilialer og vente i lange køer for å betale regningene sine; sparingen ble erodert fordi staten satte renten på innskudd under inflasjon; og knapt noen kunne få et kredittkort. Bare 7,3 % av kineserne brukte internett da, sammenlignet med 65 % av amerikanerne.
Så når noe nytt kom, var det knapt noen eldre systemer å komme i veien. Fintech-firmaer hadde plass til å vokse i stedet for å bli knust eller kjøpt opp av gigantiske etablerte.
Sammenlign det med USA, hvor tradisjonelle finansfirmaer lenge har gitt anstendige alternativer for lån, betalinger og investeringer. Enhver fintech-oppstart i USA som ønsker å gå inn i betalinger må gå opp mot Visa og Mastercard, som drar nytte av flere tiår med erfaring og inngrodde forbrukervaner.
2. Innovasjonene som utløste kinesisk fintech var ikke noe nytt utenfor Kina
Mange av Kinas høyt omtalte fintech-innovasjoner var faktisk tilpasninger, kombinasjoner eller mer vellykket bruk av teknologi eller modeller som ble utviklet av andre. QR-koder ble brukt i japanske forsyningskjeder fra og med 1994, deponeringstjenester var lenge tilgjengelige på eBay, og pengemarkedsfond som tillot brukere å investere via elektroniske betalingskontoer var tilgjengelig på PayPal alt før Alipay brukte QR-koder for betaling og lanserte Kinas fintech-vanvidd. med Yu'E Bao pengemarkedsfond. Til tross for all hypen om mobilbetaling, har de fleste Alipay- og Tencent Pay-transaksjoner i dag faktisk digitale versjoner av gammeldagse debetkort som skjuler seg bak QR-kodene. Og kodene i seg selv kan skjule skadelig programvare som tapper folks bankkontoer.
Ant Financial og Tencent kontrollerer langt mer og ser inn i flere av brukernes liv enn noen individuelle selskaper i USA gjør. Denne informasjonen kan bli brukt mot deg.
3. Det kinesiske systemet er en hackers drøm og et personvernmareritt
Det praktiske ved å dele kontodataene dine bare én gang, med én app, gir ikke bare betalingsplattformene enorm kraft, men gjør dem også til gigantiske honningpotter for hackere. Vi har sett hva som skjer når vi setter overdreven tillit til firmaer for å sikre flere områder av livene våre – som å bruke Facebook til å logge på andre nettsteder. Et lignende problem med Ant Financial eller Tencent ville vært langt verre. De kontrollerer langt mer og ser inn i flere av brukernes liv enn noen individuelle selskaper i USA gjør. Denne informasjonen kan brukes mot deg – for eksempel kan de få deg til å betale mer hvis de tror du er villig til det.
4. Kinesisk fintech fikk en stor hjelpende hånd fra myndighetene
Den kinesiske regjeringen ga sine teknologigiganter langt mer spillerom til å innovere enn amerikanske regulatorer ville tillate. Kina forlot markedet for nettbetalinger praktisk talt uregulert i årevis, og sentralbanksjefen uttalte eksplisitt at han ville tillate uregulerte teknologiselskaper å gå inn i områder som tidligere var forbudt for alle uten finansiell lisens, og gi disse selskapene frihet til å vokse før noen regler ville bli pålagt.
På godt og vondt tok amerikanske regulatorer den motsatte tilnærmingen. De tvang unge fintech-startups til å overholde den fullstendige regelboken, selv om anvendelsen av den på deres nye modeller ikke alltid var klar. For eksempel måtte PayPal gå stat for stat for å søke om pengesenderlisenser. USA har også lenge holdt et skille mellom bankvirksomhet og ikke-finansielle virksomheter. Hvis Google ønsket å eie en bank, ville amerikanske regulatorer tvinge den til å komme seg ut av virksomheter som søk og annonsering. Dette kan hindre amerikansk teknologi fra å forfølge Kinas superapp-modell.
5. Fintech stenger eldre og mindre teknologikyndige ute
Som jeg fant ut på den harde måten, hvis du er en utlending – eller hvis du er turist, eller du er fra landlige Kina, eller du er eldre og vant til å håndtere kontanter – kan du bli stengt ute av en app-fokusert økonomi. Folk opplever at pengene deres er uvelkomne over hele Kina, og de kan oppdage at de ikke kan få tak i en taxi fordi den allerede er blitt hyllet av noen med en app.
Så selv om det er mye å like med den kinesiske modellen, spesielt dens bekvemmelighet, vil vi kanskje ikke etterligne den - selv om vi kunne.
Martin Chorzempa er stipendiat ved Peterson Institute for International Economics i Washington, DC og tidligere gjestestipendiat ved Peking Universitys China Center for Economic Research.