211service.com
Econ 3.0? Hva økonomer kan bidra med til (og lære av) pandemien
I samarbeid med Luohan Academy
For bevis på at mainstream-økonomer tar utfordringen med covid-19 på alvor, se ikke lenger enn kommentarene til Gabriela Ramos, stabssjef i OECD, på en konferanse i april : For mange institusjoner, inkludert OECD, som tradisjonelt har understreket behovet for effektivitet, er det ikke lett å akseptere at vi skal bygge slakk, buffere og ledig kapasitet inn i systemene våre...men som vi nå ser er dette bokstavelig talt et spørsmål om liv eller død.
Dette er den første planken i profesjonens svar på pandemien: spørsmål om nasjonale økonomier, enkeltselskaper og markeder bør optimaliseres for å maksimere avkastningen på kapital, eller for å sikre motstandskraft i møte med en krise.
Den andre klare trenden gjelder metodikk og en vilje til økonomer til å gå bort fra strenge matematiske modeller. Pandemien har i mange tilfeller redusert vår avhengighet av tradisjonelle økonomiske beregninger som BNP, sier Chen Long, direktør for Luohan Academy, et åpent forskningsinstitutt initiert av Alibaba Group. Dette, sier han, betyr å tenke utenfor boksen og se etter utradisjonelle indikatorer, som digitale apper og internetttjenester. Det betyr også et betydelig skifte når økonomer graver i høyfrekvent informasjon for å illustrere hva som skjer med økonomien vår.
Denne artikkelen ble skrevet av Insights, den tilpassede innholdsarmen til MIT Technology Review. Den er ikke produsert av redaksjonen.
Økonomi eller antropologi?
Pandemien har sett en oppblomstring av tverrfaglig forskning mellom økonomer og akademikere på felt som vanligvis ikke ville blitt ansett som tilstøtende – for eksempel epidemiologer og antropologer, snarere enn matematikere og statistikere.
Atferdsøkonomi, som starter fra et ståsted om at sosiale normer kan ha like stor innflytelse over menneskelig atferd som den rasjonelle egeninteressen til individuelle aktører, har vært tungt omtalt i råd til beslutningstakere.
Ett eksempel kommer fra India. Ved Mumbais Monk Prayogshala Research Institute jobbet atferdsøkonom Anirudh Tagat sammen med psykolog Hansika Kapoor for å komme med politiske anbefalinger som skyver indianere i samsvar med sosial distansering. Disse inkluderer å tegne en linje med kritt bortenfor døren til et hjem for å oppmuntre familier til å bli hjemme, en idé lånt fra den hinduistiske Lakshmana Rekha-myten.
Atferdsøkonomi har også blitt brukt for å synliggjøre risikoer som kan kreve oppmerksomhet. For eksempel trakk en mye omtalt artikkel oppmerksomhet til en sammenheng mellom kulturelle holdninger til håndvask i forskjellige land og størrelsen på covid-19-utbrudd.
Pandemien har også gått et stykke mot å bryte siloen mellom utviklingsøkonomi og dens mainstream-motpart. Studiet av ekstreme markedssvikt - nedleggelser på grunn av krig, for eksempel - har generelt vært forbeholdt den tidligere disiplinen, men pandemien har tvunget den bredere økonomiprofesjonen til å bytte fokus.
Suset med stimulansutgifter fra regjeringer i utviklede verdener har oppmuntret utviklingsøkonomer til å etterlyse en revurdering av offentlig finansiering . Régis Marodon fra Agence Française de Développement setter sammen en database over globale utviklingsbanker. Så langt teller han 400 institusjoner med mer enn 11 billioner dollar i eiendeler som er ansvarlige for 10 % av verdens bruttoinvesteringer i faste investeringer hvert år. Han regner med å gjøre databasen offentlig tilgjengelig i november.
Fravær av multilateral finansiering har utviklingsøkonomier ikke vært i stand til å matche stimuleringsinnsatsen til sine rike motparter i verden. En McKinsey-studie viser stimuleringsprogrammene til India, Sør-Afrika og Brasil har vært mye mindre , som en prosentandel av BNP, enn utviklede land som Tyskland og Frankrike.
Globalisering på retrett
Tilbake i 2009 beskrev Andrew Haldane, sjeføkonom ved Bank of England, sammenbruddet av Lehman Brothers og SARS-pandemien i 2002 i Kina, som to eksempler på det samme fenomenet: oppførselen under stress av et komplekst, adaptivt nettverk.
Denne beskrivelsen er like passende for den nåværende pandemien, og økonomer begynner igjen å konseptualisere økonomien ikke som et robust og selvkorrigerende marked, men en delikat og kompleks organisme, der en generell motstandskraft må fremmes, snarere enn individuell. problemer løst.
Etter finanskrisen innebar det å bygge motstandskraft høyere kapitalkrav til bankene og regelmessig stresstesting. Per definisjon betydde dette lavere avkastning - fordi bankene måtte la noe kapital stå ubrukt i stedet for å bruke den.
Bedriftsøkonomer krangler om hva de tilsvarende tiltakene nå ville være for å sikre at myndigheter og selskaper er i stand til å møte behovene for grunnleggende medisinske forsyninger i en fremtidig krise. Et fokusområde er forsyningskjeder, hvor aksjonæroptimalisering de siste tre tiårene har ført til vektlegging av endeløse underleverandører.
Yossi Sheffi, direktør for MITs senter for transport og logistikk, ser ikke på underleverandører og geografisk fjerne forsyningskjeder som nødvendigvis en dårlig ting, men har etterlyst mer åpenhet. For eksempel er det avgjørende å vite om hver ventilatorprodusent, for eksempel, er avhengig av den samme leverandøren på femte eller sjette nivå i forsyningskjeden.
Professor Doyne Farmer fra Oxford University, en ekspert på kompleksitetsøkonomi, har bedt myndighetene om å oppmuntre selskaper til å avsløre informasjon om forsyningskjeden, eller ganske enkelt kreve at de gjør det. Vi må være i stand til å lage bedre økonomiske modeller som vi bygger nedenfra og opp hvis vi noen gang vil virkelig forstå makro riktig, sa han på OECD-konferansen i april. Å ha data om globale forsyningsnettverk er et grunnleggende aspekt ved det.
Dette kan bane vei for samarbeid mellom økonomer og teknologer, med bruk av blokkjede, for eksempel, for å spore hver komponent som inngår i et produkt, noe som øker åpenheten av avhengigheter i produksjonssystemer.
Igjen, det er potensielt mye å lære av utviklingsøkonomi. Farmer peker på eksemplet med Chiles merverdiavgiftssystem, som krever at begge motpartene i enhver handel rapporterer transaksjonsdetaljer og pris elektronisk i sanntid . Implementert på globalt nivå, kan dette tillate at forsyningskjeder i ettertid kan rekonstrueres av økonomer fra offentlige registre.
Målinger, prognoser og data
En mer prosaisk del av svaret på covid-19 har vært at økonomer revurderer dataene de gir til beslutningstakere og den bredere offentligheten. For å tilfredsstille behovet for tidsriktige data, er statistiske utgivelser generelt basert på undersøkelser, men svarprosentene på disse undersøkelsene har falt under pandemien, noe som stiller spørsmål ved nøyaktigheten til tallene som er hentet fra dem.
Noen økonomer har reagert med å samle harde data i nær sanntid for å måle virkningen av pandemien og regjeringens reaksjoner på den. I en papiret utgitt i september , samlet økonomer inkludert Raj Chetty ved Harvard University anonymiserte kreditt- og debetkortdata for å gi en visning på postnummernivå av både forbruksutgifter og forretningskvitteringer i USA under pandemien.
Konklusjonen: de rikeste amerikanske husholdningene bruker ikke fullt ut stimuleringssjekkene som er utstedt til alle familier av den føderale regjeringen fordi forbruksveier, som restauranter, er stengt. I stedet for å prøve å redde bedrifter ved å stimulere utgifter, kan det hende at regjeringen er bedre tjent med å gi sosial forsikring til de som uunngåelig vil miste jobbene. Dette er sanntidstilbakemeldinger når regjeringen går i gang med et gigantisk program for offentlige utgifter.
Mohamed El-Erian, sjeføkonomisk rådgiver for forsikringsselskapet Allianz, har etterlyst mer ydmykhet blant fremtidsrettede spådommere. Når det skal lages prognoser, tar han til orde for bruken av viftediagrammer, der en rekke mulige utfall vises, i stedet for ett sentralt tilfelle, som antyder en urealistisk sikkerhet om den fremtidige veksten, for eksempel på hvilke selskaper , enkeltpersoner og myndigheter kan da handle.
Fan-diagrammer er en stift i prognoser i Storbritannia. I et morsomt øyeblikk i et Royal Economic Society webinar om prognoser , viste Garry Young fra National Institute for Economic and Social Research prognosene for Storbritannias BNP som organisasjonen hans utstedte i februar 2020 og mai 2020, side om side. I februardiagrammet ble BNP-veksten anslått å holde seg innenfor et område på 0 til 5 % de neste 5 årene. I mai, med Storbritannia i en pandemi-indusert lockdown, varierte prognosene fra -20 til +20% vekst: vanskeligere å lage faste planer, men dette er poenget i en tid med usikkerhet.
I fremtiden kan økonomi bli mer som en tverrfaglig datavitenskapelig disiplin. Med digitaliseringen av økonomien og eksplosjonen av data går både objektene og forskningsmåtene gjennom grunnleggende endringer, sier Chen. Det blir mer og mer avhengig av datavitenskap og kode og forvandles til et fagfelt som omfatter mange forskjellige fag, fra psykologi til informatikk.
Hvem gjør forskningen?
Hvis økonomiprofesjonen ønsker å reagere på en mer mangfoldig måte, som mange i feltet oppriktig har bekjent, gir en statistikk som har kommet ut av pandemien grunn til bekymring.
En studie av antall økonomiske arbeidspapirer utstedt så langt i år viser en kraftig økning sammenlignet med 2019 eller 2018. Det gir mening; økonomer har hastet med å analysere forstyrrelser i økonomisk aktivitet og myndighetenes reaksjoner. Studien avslørte imidlertid også et markant fall i publikasjoner forfattet av kvinner, og forfatterne antydet at omsorgsbyrden begrenset publikasjoner av kvinnelige økonomer.
IMF-økonomer har i mellomtiden pekte ut det lille antallet artikler i toppøkonomiske publikasjoner som omhandler rase. IMF-forfatterne foreslo fruktbare grunner for fremtidige tverrfaglige studier, for eksempel sosiologiske studier av hverdagslig mellommenneskelig diskriminering, samt en fordobling av forsøk på å øke mangfoldet blant økonomer.
Covid-19 har fått økonomer til å revurdere yrket sitt hele veien fra det filosofiske til det praktiske. Dette er ikke bare akademisk øvelse – pandemien har vist oss at innbyggernes velferd, økonomisk bedring og fremtidig motstandskraft står på spill.
De Pandemic Economy Tracker (PET) prosjekt fra Luohan Academy tilbyr sanntidsanslag av økonomisk aktivitet og mobilitet basert på anonymiserte data fra leverandører, inkludert Apple og Google.